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Título

No News in Business Cycles

AutorForni, Mario; Gambetti, Luca; Sala, Luca
Palabras claveStructural factor model
News shocks
Invertibility
Fundamentalness
Fecha de publicación21-feb-2011
CitaciónUFAE and IAE Working Papers ; 862.11.
ResumenThis paper uses a structural, large dimensional factor model to evaluate the role of 'news' shocks (shocks with a delayed effect on productivity) in generating the business cycle. We find that (i) existing small-scale VECM models are affected by 'non-fundamentalness' and therefore fail to recover the correct shock and impulse response functions; (ii) news shocks have a limited role in explaining the business cycle; (iii) their effects are in line with what predicted by standard neoclassical theory; (iv) the bulk of business cycle fluctuations are explained by shocks unrelated to technology
DescripciónJEL classification: C32, E32, E62
Versión del editorhttp://pareto.uab.es/wp/2011/86211.pdf
URIhttp://hdl.handle.net/10261/35528
Aparece en las colecciones: (IAE) Informes y documentos de trabajo
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